Безопасная бизнес-модель и высокий показатель рентабельности, позволяют многопрофильному предприятию в меньшей степени зависеть от колебаний рынка. От чего стоимость акций Северстали сегодня – предмет повышенного интереса как российских, так и зарубежных инвесторов.
Гарантия надежности
Главным источником информации для грамотного выбора, является деятельность отдельно взятой компании. Инвестиции в разных промышленных отраслях, в зависимости от времени, работают лучше или хуже и в каждой существуют риски. Для понимания цен на акции важно отслеживать ситуацию с внешнеторговой политикой, направленной на ограничение ввоза и поддержку производства товаров и услуг. Что естественно сказывается негативно на доходности, и как следствие, на дивидендах, часто страхи довлеют над котировками.
Совет! Обращайте в первую очередь внимание на EBITDA, как на ключевой показатель для оценки.
Это когда вы смотрите рейтинг не одного года, а нескольких лет и выделяете средний уровень. Понимаете, сколько в течение одного цикла:
- Компания в состоянии зарабатывать.
- Далее, сколько из этого превращается во Free Cash Flow (свободный денежный поток). Чистая прибыль для потенциального инвестора не так и интересна.
- Затем, эти цифры нужно сравнить с теми цифрами, которые существуют на рынке и понять, предприятие переоценено или недооценено.
И конечно:
- сроки и размер выплат;
- дата закрытия реестра.
Инвестиция в металлургию
Северсталь – вертикально интегрированный металлургический холдинг.
Значимый момент: Наличие ключевых компонентов для производства стали,железной руды и угля. Многие покупают данный продукт, соответственно несут определенные издержки.
У Северстали тоже есть свои затраты, но на консолидированном уровне (один из видов систематизации), такая структура активов позволяет зарабатывать больше, чем конкуренты. В результате у компании самый низкий в данной отрасли уровень долга.
Отрасль циклическая, период роста, как правило, сменяется падением. Циклы довольно длинные и могут занимать несколько лет, раньше это было десятилетиями. Но корпорация чувствует себя комфортно, готова к любому развитию ситуации и продолжает:
- развитие;
- инвестиции в производство;
- выплаты дивидендов.
Для справки: В настоящий момент на балансе порядка полутора миллионов денежных средств.
Первоочередные рекомендации
Несколько советов для потенциальных инвесторов:
- Представить куда движется Китай, ключевой потребитель стали Следить за цифрами по экономике.
- Посмотреть, какой наблюдается тренд по сырьевым котировкам. Что по ожиданию аналитиков будет с железной рудой, коксующимся углем и ценами на сталь.
- Стоимость рубля – российские металлурги выигрывают от девальвации (снижение стоимости национальной валюты). Часть затрат носит рублевый характер, а цены на сталь (сырье) устанавливаются на глобальных рынках, где цена в долларах растет.
Открытая информация
Ежегодно проходит день инвестора, выполняются все социальные обязательства. Следуя мировым практикам, каждый квартал выкладывается на сайте финансовая отчетность.
К сведению: Законодательство предполагает, что достаточно и годового отчета.
Делается это для комфорта инвесторов, чтобы предположить, какие финансовые показатели ожидаются в будущем. Когда это делается чаще и за короткие периоды, понятнее даже тем, кто не имеет экономического или финансового образования.
Как хороший признак можно рассматривать и тот факт, что компания порядка десяти лет:
- Котируется на Лондонской и Московской биржах.
- Входит во все ключевые индексы.
Уже есть определенный прогноз аналитиков: теоретически, цены будут оставаться в таком же диапазоне в ближайшие несколько лет. Сегодня стоимость акции Северстали в Череповце определяется соотношением спроса и предложения на фондовой Московской бирже.
Это интересно: Первая в мире акция, датируется 1606 годом и продана она за 150 гульденов.
Дивидендная история
С того момента, как достигнут необходимый баланс, компания перешла на ежеквартальную выплату, что предполагает не меньше пятидесяти процентов чистого денежного потока. Плюс активы, которые не создают никаких сложностей. В реальности – это 100 % по году, но не менее 60% в квартал. Сложно моделировать, опять же, из-за цикличности, за периодом роста, может прийти период некой коррекции, то есть все зависит от конкретной даты, месяца.
При этом данная политика, для комфорта консервативных инвесторов, ограничена тем, что выплаты происходят до тех пор, пока соотношение чистого долга к EBITDA составляет меньше единицы, сегодня – это 0.4. С учетом экономических факторов долга, который постоянно снижается (расчеты по графику, иногда даже раньше срока), выше этой единицы компания не уйдет в перспективе.
Полезная информация! Никаких изменений в ближайшем будущем в политике Северстали не запланировано.
Расчеты и оценка
На примере можно посчитать, сколько компания выплатила дивидендов своим акционерам суммарно на одну акцию в 2017 году. Получилось 110,6 рублей за четыре выплаты. Много это или мало, зависит от того, чему равна стоимость одной бумаги. А именно сколько нужно вложить, чтобы получать такую дивидендную доходность. Для этого нужно:
- Посмотреть котировки акций, которые позволяют иметь больший доход. В прошлом году – это 936 рублей.
- Далее инвестор смотрит, чему равна доходность. Для этого общую сумму всех выплат нужно разделить на 936, получается порядка двенадцати процентов доходности.
Дивиденд достаточно высокий, что делает данную ценную бумагу на определенный период времени очень выгодным приобретением. Цена акции Северстали сегодня одна из самых привлекательных.
Комментарий: Акции с такими дивидендами просто так на рынке долго не лежат и часто покупаются не только ради «сиюминутной» прибыли. Деньги вкладывают те, кто понимает, что эти активы вырастут только потому, что и другие туда вложатся.
Нецелесообразность выкупа
Обратный выкуп эмитентом (кто будет использовать Ваши деньги для финансирования и развития своей деятельности) – большая экономия для инвестора в районе налогообложения. Но с точки зрения компании, это не самая распространенная практика, которая связана с размером акций свободного обращения. И Северсталь этого не планирует делать, так как Free Cash Flow в принципе небольшой и сокращая его, появляется риск выпасть из ключевых индексов, что скажется отрицательно на оценке корпорации. Руководство и менеджмент компании считает, что предоставляя только возможность в плане дивидендных выплат, уже достаточно интересный вариант для финансовых партнеров заработать.
Прибыльная стратегия
Для реализации первоочередных задач, ведется работа по приоритетным направлениям на данный период. Присутствует некий точечный рост. В частности, в сегменте стали с высокой добавленной стоимостью для автомобильных компаний и для кораблестроения.
Глобально же, никаких дополнительных мощностей не требуется. Это означает, даже если рынки будут расти, на текущих мощностях Северсталь может производить недостающие объемы. Менеджмент проверил все варианты и не нашел лучшего для своих вкладчиков. Текущий курс акций Северсталь на сегодня составляет 1002,6 рублей.
Грамотная политика заключается в следующем: когда нет необходимости в инвестировании, лучше раздать деньги вкладчикам.
